滬港通‧深港通

滬港通‧深港通專線: 電話:(852) 3890 1628

滬港通簡介

滬港通即上海及香港股票市場交易互聯互通機制的簡稱。滬港通是由香港交易所(港交所)、上海證券交易所(上交所)與中國證券登記結算有限責任公司(中國結 算)在中國內地與香港兩地證券市場建立的交易及結算互聯互通機制 ,旨在實現兩地投資者直接進入對方市場的目標。

香港及海外投資者均可透過北向交易買賣於上交所上市的股票,而內地投資者亦可透過南向交易買賣於聯交所上市的股票。


 

深港通簡介

繼滬港通成功推出後,市場相信推出深港通可以進一步擴展兩地股票市場互聯互通。深港通將會採取大致與滬港通相類的原則及設計

深港通將為香港資本市場創造歷史發展契機。連同現行的QDII、QFII及RQFII計劃,滬港通及深港通首次為更為廣泛的投資者提供了一個可行、可控並具可擴容性的渠道直接進入內地及香港市場參與投資。滬港通及深港通預期將可同時吸引內地及國際投資者,提高香港市場的資金流動性。


 

投資者及參與者資格

除深交所的創業板股票初期只限機構專業投資者買賣外 ,聯交所接納所有香港 及海外投資者參與滬港通及深港通買賣中華通證券。只有內地機構投資者及符合 條件的個人投資者方可參與南向交易買賣港股通股票,相關條件為個人投資者在 其證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於人民幣50 萬元。

所有的聯交所的交易所參與者、上海交易所會員、深圳交易所會員、香港結算的 結算參與者以及中國結算參與人均可參與滬港通及深港通,惟參與者須符合相關 交易所及╱或結算所指定的若干資訊技術性能、風險管理及其他方面的要求。符 合要求的交易所參與者以及結算參與者名單已登載於香港交易所網站。


 

交易安排概覽

為實現香港與海外投資者透過滬港通買賣滬股通股票(北向交易,或滬股交易 通),聯交所於上海成立一家獨資公司(聯交所子公司),負責接收來自交易所 參與者買賣滬股通股票的訂單,並將該等訂單傳遞到上交所的交易平台以在上交 所對盤及執行交易。交易執行後,從上交所收到交易確認將被轉發予交易所參與者。

就深港通而言,聯交所已在深圳前海成立另一家聯交所子公司,負責接收來 自交易所參與者買賣深股通股票的訂單,並將該等訂單傳遞到深交所的交易平台 以在深交所對盤及執行交易。 與現時買賣香港股票相同的是,參與滬港通及深港通的投資者可透過交易所參與 者買賣股票。投資者須與交易所參與者確認交易所參與者在接納投資者的北向訂 單時可能要求的特定條件。 北向交易在上交所╱深交所交易平台執行,故將遵循上交所╱深交所的市場慣例。 下文將具體介紹滬港通及深港通有關北向交易及南向交易適用的市場慣例。

為確保市場公平有序及風險得到審慎管理,擬聯交所、上交所與深交所均保留可 暫停滬港通及╱或深港通交易的權利。可對滬港通及╱或深港通個別股票或相關市 場的全部股票執行交易暫停。啟動暫停交易機制前需收到相關監管機構的同意。

 


 

額度

通過深港通及滬港通達成的交易將受制於每日額度。原適用於滬港通的總額度已於2016 年8 月16 日刪除。北向交易及南向交易分別受制於不同的每日額度,由聯交所、上交所及深交所分別監控。

每日額度按「淨買盤」的基礎計算。基於此原則,不計額度結餘多少,投資者均 可隨時出售跨境證券。 北向每日額度的餘額將每隔1分鐘在香港交易所網站發佈。

每日額度

每日額度限制滬港通及深港通下每日跨境交易的最高買盤淨額。北向每日額度為 每個市場人民幣130 億元,南向每日額度為每個市場人民幣105 億元。

聯交所實時監察北向每日額度的用量,而每個市場的北向每日額度餘額將每隔1分鐘在香港交易所網站發佈。

每日額度餘額 = 每日額度 - 買盤訂單 + 賣盤成交金額 + 微調

每日額度將會每日更新及維持相同水平。未使用的每日額度不會結轉至下一日的 每日額度。

一旦北向每日額度餘額於開市集合競價時段降至零或交易已超過餘額,新的買盤 將被駁回。不過,由於取消訂單在開市集合競價時段很普遍,北向每日額度餘額 或可於開市競價時段完結前已回復正數水平。屆時,聯交所將再次接受北向買盤訂單。

一旦北向每日額度餘額於連續競價時段降至零或交易已超過餘額,日內餘下時間將不再接受買盤訂單。同樣安排也適用於深交所的收盤集合競價時間。須注意, 已獲接受的買盤訂單不會因每日額度用盡受影響,除非相關交易所參與者取消訂單,否則此等訂單將分別保留於在上交所及深交所的訂單紀錄內。


 

合資格股票

客戶可買賣於上交所及深交所上市的若干股票(滬股通股票及深股通股票), 滬股通股票包括上證180、上證380指數的成份股,以及有H股同時在聯交所上市及買賣的上交所上市A股。

深股通股票包括市值60億元人民幣以上的深證成份指數和深證中小創新指數的成份股,以及有H股同時在聯交所上市及買賣的深交所上市A股。 有關合資格股票名單,請參閱香港交易所網頁 合資格股票名單(參考港交所) 。 (滬股通股票及深股通股票編號均為6位數字。)

有關合資格股票名單,請參閱香港交易所網頁 合資格股票名單(參考港交所) 。 (滬股通股票及深股通股票編號均為6位數字。)


 

買賣指示

1 只接受限價盤指示。全日任何交易時段內發出之買賣指示,一律稱為限價盤。

2 不接受更改買賣指示。投資者如需更改已發出之買賣指示,你須先將有關未執行的買賣指示取消,於成功取消後,再重新發出新的買賣指示。

深交所交易時 上交所交易時間 深交所交易時間 交易所參與者輸入北向交易買賣盤時段
開市集合競價 09:15 – 09:25 09:15 – 09:25 09:10 – 11:30
連續競價(早市) 09:30 – 11:30 09:30 – 11:30
連續競價(午市) 13:00 – 15:00 13:00 – 14:57 12:55 – 15:00
收盤集合競價 不適用 14:57 – 15:00

於09:20-09: 25,上交所不接受取消買賣盤的指令

於09:20-09: 25、14:57-15:00,深交所不接受取消買賣盤的指令

於09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,上交所/深交所不會處理任何指令,直至開市為 止,但聯交所仍接受買

 

賣盤訂單及取消買賣盤的指令 在開市集合競價時段未被撮合的買賣盤訂單將自動進入連續競價時段,在連續競價時段 未被撮合的買賣盤訂單將自動進入收盤集合競價時段 南向交易將按聯交所的交易時間進行。


 

交易安排

北向交易只會在兩地市場均為交易日及兩地市場於款項交收日均有交收服務提供才會開放。

 

內地

香港

股票交易交收日

相關款項交收日

北向交易

附注

12月22日

星期二

交易日

交易日

星期二 星期三

因款項交收日均為兩地市場的交易日,並且有交收服務提供

12月23日

星期三

交易日

交易日

星期三 星期四

因款項交收日均為兩地市場的交易日,並且有交收服務提供

12月24日

星期四

交易日

交易日

--- ---

沒有

由於星期四是香港假期,將沒有款項交收服務提供,故星期三不會開效買賣交易

12月25日

星期五

交易日

聖誕假期

--- ---

沒有

香港假期,市場休市

12月26日

星期六

交易日

聖誕假期

--- ---

沒有

香港假期,市場休市

滬股通/深股通交易日曆 (2018) 
http://www.hkex.com.hk
 

1 不允許回轉交易 (即日鮮買賣)

2 滬股通/深股通股票買入每手均為100股(必須以整手發出買入指示),只有沽出才接納碎股交易。

3 碎股沽出指示會與完整買賣單位指示在同一交易平台進行交易配對,並在同一價位競價,因此,買入指示最終成交股數有可能出現碎股。


 

惡劣天氣情況安排

項目推出初期,惡劣天氣情況下的交易安排如下: 

(a) 針對北向交易而言, 
i 若上交所或深交所通知由於惡劣天氣相關市場的北向交易將暫停,聯交所將會通知香港市場及中華通交易所參與者; 
ii 假如 8 號或以上颱風訊號及/黑色暴雨警告在香港市場開市前發出,北向交易將暫停服務。當該訊號停止,北向交易將按照現行香港做法恢復交易。詳情請參閱香港交易所網站:http://www.hkex.com.hk/chi/market/typhoons/tradingarrangement_c.htm 

iii 假如 8 號或以上颱風訊號在香港市場開市後但在上海市場及深圳市場開市 前發出(9 時至9 時15 分之間),北向交易將暫停服務;及 

iv 假如 8 號或以上颱風訊號在上海及深圳市場開市後才發出,交易將延續 15 分鐘,其間將接納買賣盤及取消訂單。15 分鐘後只接納取消訂單,直 至上交所或深交所市場收市。

(b) 與假期安排相同,我們將進一步考慮是否有其他可以作出的安排或改善措 施,並會適當要求市場配合。 (b) 針對港股交易通而言,上交所╱深交所在適當時間將作出公佈。 有關香港市場現有的颱風訊號及/暴雨安排詳情,參閱香港交易所網站: http://www.hkex.com.hk/chi/market/typhoons/Trading_Arrangements_During_Typhoon_and_Black_Rainstorm_c.htm


 

價格限制

1 上交所/深交所 目前實行的價格限制一般為不超過上日收市價的±10%

2 被納入風險警示板的滬股的價格限制為±5%。而內地證券市場在股票簡稱前以ST和*ST等作為風險警示標記。所有滬股通股票買賣指示的價格必須在價格限制範圍內,否則買賣指示會被上交所拒絕。價格限制的上下限在一天之內不會變動。

3 買入盤訂單價格下限為當前買入價低3% (如沒有當前買入價時,最新價格適用,如沒有,則前收盤價格適用)


 

交易限制

由於內地規定不允許沽空,投資者在出售股票前, 戶口須有足夠股份,否則上交所將拒絕有關賣盤。因此,投資者於發出沽出指示時,必須確保其交易戶口有足夠股份在交易日出售。


 

稅項及收費安排

香港與海外投資者透過滬港通及深港通買賣滬股通股票及深股通股票及結算交易 時將須繳納上交所、深交所、中國結算、香港結算或內地有關當局以下稅費:

費用 稅率 收費方
經手費 雙邊成交金額的0.00487% 上交所/深交所
證管費 雙邊成交金額的0.002% 中國證監會

過戶費(中國結算)

過戶費(香港結算)

雙邊成交金額的0.002%

雙邊成交金額的0.002%

中國結算上海/中國結算深圳

香港結算

交易印花稅 只收取賣方成交金額0.1% 國家稅務總局

以上所有稅費項目將於 T 日末從香港結算參與者的指定銀行賬戶收取。

投資者須注意,現行若干中央結算系統費用仍然適用於滬股通/深股通股票,包 括與交收指示相關的股份交收費用以及款項交收費用。另外,香港結算提供存管 及代理人服務代其中央結算系統參與者持有滬股通/深股通股票,並對此收取 「證券組合費」。證券組合費根據每名中央結算系統參與者的滬股通及深股通股 票的單一組合按月以港幣收取。投資者應留意,不同市場參與者的收費計劃及相 關安排也或有不同。只要香港證監會批准,有關收費安排可以改變。 

此外,國家稅務總局就上交所/深交所收取的稅項,包括印花稅及股息紅利稅, 亦將適用於北向交易及透過滬港通買入的滬股通股票和透過深港通買入的深股通股票。就國家稅務總局規定的其他稅項(如適用),香港交易所將與國家稅務總 局進一步磋商。

以下是經滬港通進行北向交易及結算的相關收費及稅項算法例子:假設一名結算參與者將需於交易日(T 日)結算A 股賣盤,收費計算詳情如下:

交易數量:300 股 交易價格:每股¥ 10 

費用類別 說明 計算方式 金額*
 經手費 賣出金額的0.00487% 300 X ¥ 10 X 0.00487% = ¥ 0.1461 ¥ 0.15
 證管費 賣出金額的0.002% 300 X ¥ 10 X 0.002% = ¥ 0.06 ¥ 0.06
 過戶費 賣出金額的0.002% 
根據中國結算的滬港通規則收取

賣出金額的0.002%根據中央結算
系統一般規則收取
300 X ¥ 10 X 0.002% = ¥ 0.06


300 X ¥ 10 X 0.002% = ¥ 0.06
¥ 0.06 


¥ 0.06
交易印花稅 賣出金額的0.1% (只向賣方收取) 300 X ¥ 10 X 0.1% = ¥3.00 ¥ 3.00
   
賣盤交收的辦理費用總額

¥ 3.33

*註:費用會四捨五入至仙位。 
分派股息時,滬股通及深股通股票發行人及中國結算會預扣股息紅利稅。 


 

港股與滬股通及深港通在買賣及交收程序上的分別

項目

港股

滬股通/深股通股票(北向交易)

投資額度

沒有

每日額度(130億)

更改/取消指示

接受

不接受更改指示

股票編號

5位元數字

6位元數字

交易貨幣

港幣

人民幣

價格區間

不同的證券不同價位有不同區間,詳情請參閱香港交易所網頁

劃一為人民幣0.01元

即日買賣

接受

不接受即日買賣,僅可於T+1日或之後賣出

交易費用

交易費、交易征費、印花稅

經手費、證管費、過戶費、交易印花稅

每手單位

由上市公司自行設定

每手均為100股(必須以整手發出買入指示)

碎股

碎股沽出指示只能透過收集碎股之碎股經紀以碎股市場價格成交﹔而成交價格一般較正股市場價格低

碎股沽出指示會與完整買賣單位指示將在同一交易平臺進行交易配對,並在同一價位競價。因此,買入指示最終成交有可能出現碎股

交收前隨時買賣

可以

不可以

交收週期

股票及款項會同日於T+2日進行交收

股票﹕於T日交收
款項﹕於T+1日交收

 

* 中港金融詞彙對照表所以下連結:

由於內地及香港兩地的市場術語有所不同,為方便內地投資者掌握香港的市場信息,香港交易所將中港兩地經常出現的金融詞彙,編成詞彙對照表。有關對照表詳情,可參閱香港交易所以下連結:http://www.hkex.com.hk/chi/global/documents/glossary_c.pdf 


以上內容節錄於港交所滬港通|深港通專頁提供的資料,該等資料可能會隨著滬港通|深港通的推出或有關法規、法例、協議以及其他文件的制訂或編備而有所修訂或變更。詳情可查閱以下連結 
http://www.hkex.com.hk/chi/market/sec_tradinfra/chinaconnect/Documents/Investor_Book_Cn.pdf 

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