滬港通‧深港通

滬港通‧深港通專線: 電話:(852) 3890 1628

滬港通 ‧ 深港通簡介

證券及期貨事務監察委員會 (香港證監會) 及中國證券監督管理委員會 (中國證監會) 於2014年4月10日刊發聯合公告,原則批准中國內地與香港股票市場建立交易及結算互聯互通機制 (滬港通)。在滬港通項目下,香港聯合交易所有限公司 (聯交所;香港交易所全資附屬公司) 與上海證券交易所 (上交所) 實現兩地市場買賣盤相互傳遞,及設立相關技術基礎設施 (滬港交易通),從而讓各 自市場的投資者能夠買賣在對方市場上市的股票。

 

香港中央結算有限公司 (香港結算;香港交易所全資附屬公司) 與中國證券登記 結算有限責任公司 (中國結算) 透過滬港交易通執行交易的中國內地及香港的投資者進行結算及交收並提供包括存管、名義持有人和其他相關服務。

 

滬港通首次為內地及香港市場的投資者提供了一個可行、可控、可擴容的渠道直接進入對方市場,為內地資本賬戶下一階段的開放及人民幣國際化鋪平了道路。

 

滬港通於2014年11月17日成功推出後,深港通於2016年12月5日以大致相類的原則及設計推出。於2022年7月4日,交易所買賣基金 (ETF) 正式納入互聯互通標的。

 

 

 


 

投資者及參與者資格

除深交所創業板股票及上交所科創板股票只限機構專業投資者買賣外,聯交所接納所有香港及海外投資者參與滬港通及深港通買賣中華通證券。只有內地機構投資者及符合條件的個人投資者方可參與南向交易買賣港股通證券,相關條件為個人投資者在其證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於人民幣50萬元。

 

所有的聯交所的交易所參與者、上海交易所會員、深圳交易所會員、香港結算的結算參與者以及中國結算參與人均可參與滬港通及深港通,惟參與者須符合相關交易所及╱或結算所指定的若干資訊技術性能、風險管理及其他方面的要求。符合要求的交易所參與者以及結算參與者名單已登載於香港交易所網站。


 

交易安排概覽

為實現香港與海外投資者透過滬港通買賣滬股通股票(北向交易,或滬股交易 通),聯交所於上海成立一家獨資公司(聯交所子公司),負責接收來自交易所 參與者買賣滬股通股票的訂單,並將該等訂單傳遞到上交所的交易平台以在上交 所對盤及執行交易。交易執行後,從上交所收到交易確認將被轉發予交易所參與者。

就深港通而言,聯交所已在深圳前海成立另一家聯交所子公司,負責接收來 自交易所參與者買賣深股通股票的訂單,並將該等訂單傳遞到深交所的交易平台 以在深交所對盤及執行交易。 與現時買賣香港股票相同的是,參與滬港通及深港通的投資者可透過交易所參與 者買賣股票。投資者須與交易所參與者確認交易所參與者在接納投資者的北向訂 單時可能要求的特定條件。 北向交易在上交所╱深交所交易平台執行,故將遵循上交所╱深交所的市場慣例。 下文將具體介紹滬港通及深港通有關北向交易及南向交易適用的市場慣例。

為確保市場公平有序及風險得到審慎管理,擬聯交所、上交所與深交所均保留可 暫停滬港通及╱或深港通交易的權利。可對滬港通及╱或深港通個別股票或相關市 場的全部股票執行交易暫停。啟動暫停交易機制前需收到相關監管機構的同意。

 


 

額度

通過深港通及滬港通達成的交易將受制於每日額度。原適用於滬港通的總額度已於2016 年8 月16 日刪除。北向交易及南向交易分別受制於不同的每日額度,由聯交所、上交所及深交所分別監控。

每日額度按「淨買盤」的基礎計算。基於此原則,不計額度結餘多少,投資者均 可隨時出售跨境證券。 北向每日額度的餘額將每隔1分鐘在香港交易所網站發佈。

每日額度

每日額度限制滬港通及深港通下每日跨境交易的最高買盤淨額。北向每日額度為 每個市場人民幣520 億元,南向每日額度為每個市場人民幣420 億元。

聯交所實時監察北向每日額度的用量,而每個市場的北向每日額度餘額將每隔1分鐘在香港交易所網站發佈。

每日額度餘額 = 每日額度 - 買盤訂單 + 賣盤成交金額 + 微調

每日額度將會每日更新及維持相同水平。未使用的每日額度不會結轉至下一日的 每日額度。

一旦北向每日額度餘額於開市集合競價時段降至零或交易已超過餘額,新的買盤 將被駁回。不過,由於取消訂單在開市集合競價時段很普遍,北向每日額度餘額 或可於開市競價時段完結前已回復正數水平。屆時,聯交所將再次接受北向買盤訂單。

一旦北向每日額度餘額於連續競價時段降至零或交易已超過餘額,日內餘下時間將不再接受買盤訂單。同樣安排也適用於深交所的收盤集合競價時間。須注意, 已獲接受的買盤訂單不會因每日額度用盡受影響,除非相關交易所參與者取消訂單,否則此等訂單將分別保留於在上交所及深交所的訂單紀錄內。


 

合資格股票

客戶可買賣於上交所及深交所上市的若干股票(滬股通股票及深股通股票), 滬股通股票包括上證180、上證380指數的成份股,以及有H股同時在聯交所上市及買賣的上交所上市A股。

深股通股票包括市值60億元人民幣以上的深證成份指數和深證中小創新指數的成份股,以及有H股同時在聯交所上市及買賣的深交所上市A股。 

有關合資格股票名單,請參閱香港交易所網頁 合資格股票名單(參考港交所) 。 (滬股通股票及深股通股票編號均為6位數字。)


 

買賣指示

  1. 只接受限價盤指示。全日任何交易時段內發出之買賣指示, 一律稱為限價盤。
  2. 不接受更改買賣指示。投資者如需要更改已發出之買賣指示,你須先將有關未執行的買賣指示取消,於成功取消後,再重新發出新的買賣指示。
上交所交易時段 上交所交易時間 交易所參與者輸入北向交易買賣盤時段
開市集合競價 09:15 – 09:25 09:10 – 11:30
連續競價(早市) 09:30 – 11:30
連續競價(午市)

13:00 – 14:57 (A)

13:00 15:00 (ETF)

12:55 – 15:00
收盤集合競價 14:57 – 15:00 (A)

 

於 09:20-09: 25 上交所不接受取消買賣盤的指令(A 股及 ETF)

於 14:57-15:00 上交所不接受取消 A 股買賣盤的指令

於 09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,上交所不會處理任何指令,直至開市為止,但聯交所仍接受買賣盤訂單及取消買賣盤的指令

在開市集合競價時段未被撮合的買賣盤訂單將自動進入連續競價時段,在連續競價時段 未被撮合的買賣盤訂單將自動進入收盤集合競價時段

 

深交所交易時 深交所交易時間 交易所參與者輸入北向交易買賣盤時段
開市集合競價 09:15 – 09:25 09:10 – 11:30
連續競價(早市) 09:30 – 11:30
連續競價(午市) 13:00 – 14:57 12:55 – 15:00
收盤集合競價 14:57 – 15:00

 

於 09:20-09: 25、14:57-15:00,深交所不接受取消買賣盤的指令(A 股及 ETF)

於 09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,深交所不會處理任何指令,直至開市為止,但聯交所仍接受買賣盤訂單及取消買賣盤的指令

在開市集合競價時段未被撮合的買賣盤訂單將自動進入連續競價時段,在連續競價時段 未被撮合的買賣盤訂單將自動進入收盤集合競價時段

 


 

交易安排

北向交易只會在兩地市場均為交易日及兩地市場於款項交收日均有交收服務提供才會開放。

 (例子)

  內地 香港 股票交易交收日 相關款項交收日 北向交易 附注
12月22日 星期二 交易日 交易日 星期二 星期三 因款項交收日均為兩地市場的交易日,並且有交收服務提供
12月23日 星期三 交易日 交易日 星期三 星期四 因款項交收日均為兩地市場的交易日,並且有交收服務提供
12月24日 星期四 交易日 交易日 --- --- 沒有 由於星期四是香港假期,將沒有款項交收服務提供,故星期三不會開效買賣交易
12月25日 星期五 交易日 聖誕假期 --- --- 沒有 香港假期,市場休市
12月26日 星期六 交易日 聖誕假期 --- --- 沒有 香港假期,市場休市

 

滬股通/深股通交易日曆 (2024) 
http://www.hkex.com.hk

1 不允許回轉交易 (即日鮮買賣)

2 滬股通/深股通股票買入每手均為100股(必須以整手發出買入指示),只有沽出才接納碎股交易。

3 碎股沽出指示會與完整買賣單位指示在同一交易平台進行交易配對,並在同一價位競價,因此,買入指示最終成交股數有可能出現碎股。


 

惡劣天氣情況安排

項目推出初期,惡劣天氣情況下的交易安排如下: 

(a) 針對北向交易而言, 
i 若上交所或深交所通知由於惡劣天氣相關市場的北向交易將暫停,聯交所將會通知香港市場及中華通交易所參與者; 
ii 假如 8 號或以上颱風訊號及/黑色暴雨警告在香港市場開市前發出,北向交易將暫停服務。當該訊號停止,北向交易將按照現行香港做法恢復交易。詳情請參閱香港交易所網站:https://www.hkex.com.hk/Services/Trading-hours-and-Severe-Weather-Arrangements/Severe-Weather-Arrangements/Trading?sc_lang=zh-HK


iii 假如 8 號或以上颱風訊號在香港市場開市後但在上海市場及深圳市場開市 前發出(9 時至9 時15 分之間),北向交易將暫停服務;及 

iv 假如 8 號或以上颱風訊號在上海及深圳市場開市後才發出,交易將延續 15 分鐘,其間將接納買賣盤及取消訂單。15 分鐘後只接納取消訂單,直 至上交所或深交所市場收市。

(b) 與假期安排相同,我們將進一步考慮是否有其他可以作出的安排或改善措 施,並會適當要求市場配合。 (b) 針對港股交易通而言,上交所╱深交所在適當時間將作出公佈。 有關香港市場現有的颱風訊號及/暴雨安排詳情,參閱香港交易所網站: https://www.hkex.com.hk/Services/Trading-hours-and-Severe-Weather-Arrangements/Severe-Weather-Arrangements/Trading?sc_lang=zh-HK


 

價格限制

  1. 上交所主板、上交所 ETF、深交所主板、深交所 ETF 及深交所中小企業板股票 而言,價格限制為不超過前一日收市價的±10% (ST 股票及*ST 股票的價格限制 為±5%)。
  2. 所有滬股通及深股通證券訂單的價格必須在價格限制範圍之內,否則訂單會被上 交所或深交所拒絕。價格限制的上下限在一天之內不會變動。
  3. 買入盤訂單價格下限為當前買入價低3% (如沒有當前買入價時,最新價格適用,如沒有,則前收盤價格適用)

 

交易限制

兩個中華通市場均不允許回轉交易。因此,香港與海外投資者於 T 日買入滬股通 及深股通證券後僅可於 T+1 日或之後賣出


 

稅項及收費安排

香港與海外投資者透過滬港通及深港通買賣滬股通股票及深股通股票及結算交易 時將須繳納上交所、深交所、中國結算、香港結算或內地有關當局以下稅費:

費用 稅率 (A) 稅率 (ETF) 收費方
經手費 雙邊成交金額的0.00341% 雙邊成交金額的0.004% 上交所/深交所
證管費 雙邊成交金額的0.002% 豁免 中國證監會

過戶費(中國結算)

過戶費(香港結算)

雙邊成交金額的0.001%

雙邊成交金額的0.002%

豁免

雙邊成交金額的0.002%

中國結算上海/中國結算深圳

香港結算

交易印花稅 只收取賣方成交金額0.05% 豁免 國家稅務總局

 

以上所有稅費項目將於 T 日末從香港結算參與者的指定銀行賬戶收取。

投資者須注意,現行若干中央結算系統費用仍然適用於滬股通/深股通股票,包括與交收指示相關的股份交收費用以及款項交收費用。另外,香港結算提供存管 及代理人服務代其中央結算系統參與者持有滬股通/深股通股票,並對此收取「證券組合費」。證券組合費根據每名中央結算系統參與者的滬股通及深股通股 票的單一組合按月以港幣收取。投資者應留意,不同市場參與者的收費計劃及相關安排也或有不同。只要香港證監會批准,有關收費安排可以改變。 

此外,國家稅務總局就上交所/深交所收取的稅項,包括印花稅及股息紅利稅, 亦將適用於北向交易及透過滬港通買入的滬股通股票和透過深港通買入的深股通股票。就國家稅務總局規定的其他稅項(如適用),香港交易所將與國家稅務總 局進一步磋商。

*註:費用會四捨五入至仙位。 
分派股息時,滬股通及深股通股票發行人及中國結算會預扣股息紅利稅。 

 


 

港股與滬股通及深港通在買賣及交收程序上的分別

項目 港股 滬股通/深股通股票(北向交易)
投資額度 沒有 每日額度(520億)
更改/取消指示 接受 不接受更改指示
股票編號 5位元數字 6位元數字
交易貨幣 港幣 人民幣
價格區間 不同的證券不同價位有不同區間,詳情請參閱香港交易所網頁 劃一為人民幣0.01元
即日買賣 接受 不接受即日買賣,僅可於T+1日或之後賣出
交易費用 交易費、交易征費、印花稅 經手費、證管費、過戶費、交易印花稅
每手單位 由上市公司自行設定 每手均為100股(必須以整手發出買入指示)
碎股 碎股沽出指示只能透過收集碎股之碎股經紀以碎股市場價格成交﹔而成交價格一般較正股市場價格低 碎股沽出指示會與完整買賣單位指示將在同一交易平臺進行交易配對,並在同一價位競價。因此,買入指示最終成交有可能出現碎股
交收前隨時買賣 可以 不可以
交收週期 股票及款項會同日於T+2日進行交收 股票﹕於T日交收
款項﹕於T+1日交收

 

* 中港金融詞彙對照表所以下連結:

由於內地及香港兩地的市場術語有所不同,為方便內地投資者掌握香港的市場信息,香港交易所將中港兩地經常出現的金融詞彙,編成詞彙對照表。有關對照表詳情,可參閱香港交易所以下連結:http://www.hkex.com.hk/chi/global/documents/glossary_c.pdf 


以上內容節錄於港交所滬港通|深港通專頁提供的資料,該等資料可能會隨著滬港通|深港通的推出或有關法規、法例、協議以及其他文件的制訂或編備而有所修訂或變更。詳情可查閱以下連結 

https://www.hkex.com.hk/Services/Trading-hours-and-Severe-Weather-Arrangements/Severe-Weather-Arrangements/Trading?sc_lang=zh-HK

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