股票期貨

香港期貨專線 電話:(852) 3890 1688

簡介

股 票 期 貨
股票期貨合約是一個買賣協定,註明於將來既定日期以既定價格(立約成價)買入或賣出相等於某一既定股票數量(合約成數)的金融價值。所有股票期貨合約都以現金結算,合約到期時不會有股票交收。合約到期時,相等於立約成價和最後結算價兩者之差,乘以合約乘數的賺蝕金額,會在合約持有人的按金戶口中扣存。最後結算價是相關股票於最後交易日當天的聯交所報的正式收市價。如果股票期貨的投資者希望在合約到期前平倉的話,原先沽空的投資者只須買回一張期貨合約,而買入合約的投資者則賣出一張期貨合約。 

在進行期貨交易時,買賣雙方均需要先繳付一筆基本按金,作為履行合約的保證。結算所在每日收市後會將所有未平倉的合約按市價計算盈虧,作為在投資者按金戶口中扣存的依據。如客戶開倉後,因市場波動導致客戶戶口出現浮動虧損,而使戶口內之按金水平跌至低於維持按金水平的話,客戶必須即時存入款項,使其戶口內的按金水平回復至基本按金水平以上,否則本公司有權替客戶平倉,而無需事先通知。 


 

優點

交易費用低廉

每張股票期貨合約相等於數千股股票的價值,而買賣合約的佣金則視乎張數而定,所以交易成本相對合約價值而言極低。

沽空股票更便捷

由於投資者可以便捷地沽空股票期貨,所以在跌市時,投資者可藉著沽空股票期貨而獲利。

槓桿效應

投資者買賣股票期貨合約只需繳付佔合約面值一小部份的按金,令對沖及交易更合乎成本效益。

減低海外投資者的外匯風險

股票期貨合約為海外投資者提供投資本地優質股票的途徑,因為買賣股票期貨只需要繳付按金,而非全部的合約價值,故大大減低了海外投資者所要承受的外匯風險。

莊家制度

市場參與者或於個別股票期貨註冊成為市場莊家,並在指定的最大差價範圍內同時提供買入價和賣出價。交易所參與者及其客戶須注意個別股票期貨可能沒有市場莊家登記提供買賣差價而其買賣將以市場買賣單位為基礎。投資者應留意買賣沒有市場莊家登記的股票期貨可能涉及流通性風險,入市前應謹慎考慮。

透過電子交易系統進行買賣

股票期貨合約採用期交所的電子交易系統進行買賣。所有買賣盤會按價格及時間的先後次序執行對盤,並能即時顯示買入價,賣出價及成交價,令市場透明度達到最高水平。

結算公司提供履約保證

股票期貨合約將由期交所全資擁有的香港期貨結算有限公司(結算公司)登記、結算及提供履約保證。由於結算公司為所有未平倉合約的對手,因此,結算所參與者之間將無須承受對手風險。但是,保證的範圍並不包括結算所參與者對其客戶的財務責任;而投資者選用經紀進行買賣時必須小心慎重。

買賣股票期貨的風險

股票期貨涉及高風險,買賣股票期貨所招致的損失有可能超過開倉時繳付的按金,令閣下或須在短時間內繳付額外按金。若未能繳付,閣下的持倉或須平倉,任何虧損概要自行承擔。因此,閣下務須清楚明白買賣股票期貨的風險,並衡量是否適合自己。閣下進行交易前,宜根據本身財務狀況及投資目標,向經紀或財務顧問查詢是否適合買賣期貨及期權合約。

 


 

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