指數期權

香港期貨專線 電話:(852) 3890 1688

簡介

相對期貨而言,期權變化較多,一般可分為兩大類-認購期權及認沽期權。認購期權給予持有人權利(而非義務)在到期日(或以前)以預定的行使價買入相關資產,而認沽期權給予持有人權利(而非義務)在到期日(或以前)以預定的行使價沽出相關資產。投資者亦可選擇沽出認購或認沽期權以收取期權金,惟同時亦有責任於期權持有人行使期權時買入或沽出相關資產以履行責任。指數期權沒有相關資產作交收,所以買賣的差價及結算均以現金作交收。

本公司現時提供之指數期權交易產品包括: 

● 恆生指數期權
● 小型恆生指數期權
● H 股指數期權
● 小型 H 股指數期權


 

期權類別

1.認購期權 (CallOptions)

買入認購期權(長倉Long):
預期指數會向上升。買家須付出期權金,不需按金。而盈利來自指數上升所帶來的潛在利潤,最大虧損為所付的期權金。

沽出認購期權(短倉Short):
預期指數窄幅偏淡。賣家收取期權金,並須繳付由交易所訂明之按金要求。利潤來自所收取的期權金,而面對的風險是指數上升所帶來的潛在虧損,理論上最大虧損為無限。


 

2.認沽期權(PutOptions)

買入認沽期權(長倉Long):
預期指數會向下跌。買家須付出期權金,不需按金。而盈利來自指數下跌所帶來的潛在利潤,最大虧損為所付的期權金。

沽出認沽期權(短倉Short):
預期指數窄幅偏好。賣家收取期權金,並須繳付由交易所訂明之按金要求。利潤來自所收取的期權金,而面對的風險是指數下跌所帶來的潛在虧損,理論上最大虧損為無限。


 

按金要求
買賣香港指數期貨均需繳付一筆基本按金,並會因應市場價格的波動而作出調整。而客戶買賣期貨產品時(開新倉前),必須留意戶口是否有足夠結餘以符合交易所的基本按金要求。香港指數期貨維持按金是基本按金的百分之八十,而香港指數期權維持按金是基本按金的百分之一百。如客戶開倉後,因市場波動導致客戶戶口出現浮動虧損,而當戶口之按金水平低於維持按金水平的時候,客戶必須即時存入款項,使其戶口內之按金水平回復至基本按金要求或以上,否則證券行有權替客戶平倉,而無須事先通知。有關戶口按金要求,是根據戶口內持有的不同期貨及期權合約組合的整體風險,以香港交易所的「標準組合風險分析」(SPAN) 按金計算方法而釐訂。此計算方法會因風險組合而對銷部份按金要求,故客戶整體所需繳付之按金可能會因持有不同組合的香港期貨及期權合約時而上升或下降,所以客戶必須留意戶口是否有足夠結餘以符合交易所的基本按金要求。

 

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